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2月6日，A股上市公司江西恒大高新技術(shù)股份有限公司(以下簡稱恒大高新)發(fā)布的一則《第三屆董事會(huì)第三十次臨時(shí)會(huì)議決議公告》引發(fā)了外界關(guān)注。中國江西網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，恒大高新跨界收購“武漢飛游”、“長沙聚豐”兩互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，兩互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)負(fù)責(zé)人并承諾了不同年度的遞增凈利潤值。
有投資者發(fā)現(xiàn)，恒大高新高溢價(jià)跨界收購兩互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，春節(jié)后第二個(gè)股票交易日中漲停。不過，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝則認(rèn)為，跨界經(jīng)營往往存在不確定風(fēng)險(xiǎn)性。進(jìn)入關(guān)聯(lián)度不高的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，管理、人才、技術(shù)、知識(shí)等將成為企業(yè)發(fā)展的短板，實(shí)際經(jīng)營的問題或會(huì)比預(yù)想的要多，也不排除“黑天鵝”事件的發(fā)生。
除了高溢價(jià)收購事件外，恒大高新2016年度業(yè)績預(yù)告修正公告，也引發(fā)了外界猜想。有業(yè)界對(duì)此就直言，恒大高新轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)被指做“靚”2016年度業(yè)績。與此同時(shí)，江西證監(jiān)局在春節(jié)前發(fā)布的一則消息，也足以讓外界目光停滯在“恒大高新董事長等4位高管被要求攜帶有效身份證件接受約談。 ”關(guān)鍵詞。
收購兩家互聯(lián)網(wǎng)公司期待優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
日前，恒大高新發(fā)布的一則收購兩互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)公告，攪動(dòng)了江西A股市場(chǎng)風(fēng)波。
恒大高新稱，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)上市公司并購重組審核委員會(huì)2017年第5次并購重組委工作會(huì)議審核，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)獲得有條件通過。恒大高新將以本次并購重組為基礎(chǔ)，實(shí)施“工業(yè)設(shè)備防磨抗蝕技術(shù)工程服務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)+互聯(lián)網(wǎng)營銷中的數(shù)字營銷和商品交易”的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，在繼續(xù)做精做強(qiáng)防磨抗蝕及降噪工程原有主業(yè)的同時(shí)，進(jìn)一步推動(dòng)公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，確立雙主業(yè)產(chǎn)業(yè)布局。
記者注意到，恒大高新主要從事工業(yè)設(shè)備防磨抗蝕產(chǎn)品的生產(chǎn)和技術(shù)工程服務(wù)以及隔音降噪技術(shù)工程服務(wù)?！按舜?，通過收購兩家互聯(lián)網(wǎng)公司，將改變上市公司多年來依賴防磨抗蝕業(yè)務(wù)的局面，進(jìn)一步優(yōu)化上市公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增加上市公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而提高上市公司盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力?！焙愦蟾咝路磸?fù)強(qiáng)調(diào)。
恒大高新稱轉(zhuǎn)型升級(jí)將大幅提升經(jīng)營業(yè)績
恒大高新公告顯示，根據(jù)并購兩家標(biāo)的公司的業(yè)績承諾,武漢飛游及長沙聚豐2016-2018年凈利潤分別為5280萬元、6860萬元、8920萬元，按發(fā)行后總股本31059.87萬股計(jì)算，在2016-2018年期間分別為上市公司貢獻(xiàn)0.17元/每股、0.22元/每股、0.29元/每股?！巴ㄟ^本次交易，武漢飛游、長沙聚豐可實(shí)現(xiàn)同資本市場(chǎng)的對(duì)接，拓寬了融資渠道，上市公司資本市場(chǎng)平臺(tái)可為武漢飛游、長沙聚豐未來加快業(yè)務(wù)發(fā)展及提高核心競爭力提供充沛資金，增強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銷售、研發(fā)、網(wǎng)站運(yùn)營等優(yōu)秀行業(yè)人才的吸引，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的持續(xù)快速發(fā)展?！焙愦蟾咝卤硎?，與此同時(shí)，恒大高新前幾年已開始布局互聯(lián)網(wǎng)+油品、互聯(lián)網(wǎng)+金屬交易領(lǐng)域，通過此次并購將有利于共享互聯(lián)網(wǎng)媒體、流量等資源，產(chǎn)生疊加效應(yīng)，將進(jìn)一步促進(jìn)上市公司互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，根據(jù)恒大高新公告披露，2016年度武漢飛游實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為7,360.00萬元，凈利潤為2,670萬元(2016年11-12月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì))，超出武漢飛游2016年全年承諾凈利潤290萬元，承諾凈利潤完成率為112.18%。2016年度長沙聚豐實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為8,875.00萬元，凈利潤為3,250萬元(2016年11-12月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì))，超出長沙聚豐2016年全年承諾凈利潤350萬元，承諾凈利潤完成率為112.07%。
據(jù)此，恒大高新表示，收購的兩家標(biāo)的企業(yè)三年業(yè)績承諾期的第一年已超額完成業(yè)績承諾，公司未來業(yè)績大幅度提升值得期待。
高溢價(jià)跨界收購互聯(lián)網(wǎng)公司曾被問詢
事實(shí)上，恒大高新高溢價(jià)跨界收購互聯(lián)網(wǎng)公司曾被問詢。去年下半年，恒大高新公告稱，擬向交易對(duì)方支付現(xiàn)金1.81億元并以13.65元/股發(fā)行3163.02萬股，購買武漢飛游科技有限公司(簡稱：武漢飛游)、長沙聚豐網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(簡稱：長沙聚豐)各100%股權(quán)，進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)營銷領(lǐng)域。其中，武漢飛游交易作價(jià)2.76億元，長沙聚豐交易作價(jià)3.36億元，增值率分別高達(dá)1669%、1989%。
如此高估值引來了深交所的問詢。對(duì)此，恒大高新董秘辦人士對(duì)媒體記者解釋：“深交所問詢函是問了這個(gè)問題，我們的估值是按收益法進(jìn)行?！?
記者查詢了解到，西西軟件園即為武漢飛游主要資產(chǎn)，而pc6下載站則為長沙聚豐主要資產(chǎn)。騰訊游戲、百度、暢游、巨人網(wǎng)絡(luò)、完美世界等均為武漢飛游和長沙聚豐的主要客戶，而給這些客戶提供的服務(wù)也多數(shù)為游戲平臺(tái)的社會(huì)化媒體營銷和搜索引擎營銷。
做防腐防磨材料的企業(yè)高溢價(jià)跨界收購互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，能否被市場(chǎng)看好？國內(nèi)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝稱，做防腐防磨材料的企業(yè)收購互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，雖然業(yè)績好看，但長期未必能被市場(chǎng)看好。這種跨界經(jīng)營行為，往往存在太多不確定的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入關(guān)聯(lián)度不高的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，管理、人才、技術(shù)、知識(shí)等將成為企業(yè)發(fā)展的短板，實(shí)際經(jīng)營的問題或會(huì)比預(yù)想的要多，出現(xiàn)“黑天鵝”事件的可能性也很高。不過，上述說法尚未得到恒大高新方面確認(rèn)。
春節(jié)前最后一個(gè)交易日公布業(yè)績修正報(bào)告
2月6日，恒大高新發(fā)布的高溢價(jià)跨界收購公告，讓外界看到了其對(duì)未來的謀篇布局。而在10天前的1月26日，恒大高新發(fā)布的業(yè)績預(yù)告修正公告，則引發(fā)了外界猜疑。
有資料顯示，截止2016年9月30日，恒大高新的股價(jià)為每股虧損4分4。不過，記者注意到，恒大高新于2017年1月26日發(fā)布了《恒大高新2016年度業(yè)績預(yù)告修正公告》。恒大高新稱，2016年10月25日在巨潮資訊網(wǎng)上披露了《2016年第三季度報(bào)告全文》、《2016年第三季度報(bào)告正文》，預(yù)計(jì)2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4,000萬元至-3,000萬，較去年同期變化為+40%至+55%。恒大高新對(duì)這一內(nèi)容解釋為前次業(yè)績預(yù)告。同時(shí)，恒大高新還拿出了修正后的預(yù)計(jì)業(yè)績。恒大高新稱，預(yù)計(jì)2016年1-12月份歸屬于上市公司股東的凈利潤1000萬至1500萬元。對(duì)于業(yè)績修正原因，恒大高新進(jìn)行了“2016年12月份，公司完成了轉(zhuǎn)讓所持子公司恒大新材料100%股權(quán)的交易事項(xiàng)，取得轉(zhuǎn)讓收益5278.34萬元，計(jì)入2016年度損益?！蔽淖终f明。
“恒大高新轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)不排除在做‘靚’2016年度業(yè)績?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝稱，春節(jié)前最后一個(gè)交易日公布業(yè)績修正報(bào)告，或意在不想引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，做出過度的解讀。“這也凸顯出上市公司對(duì)業(yè)績的不自信，恒大高新此舉，或意在強(qiáng)行扭轉(zhuǎn)2016年虧損的業(yè)績，防止公司進(jìn)入ST的行列?！彼吻遢x認(rèn)為，通過轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)所取得的業(yè)績不是主業(yè)經(jīng)營的改善，并不具有可持續(xù)性。 2月6日，記者聯(lián)系上恒大高新。對(duì)于恒大高新業(yè)績修正事宜，恒大高新受訪人士借故拒絕了記者采訪。
恒大高新高管與春節(jié)前被證監(jiān)局約談
6大問題致4高管被江西省證監(jiān)局約談
春節(jié)前，江西省證監(jiān)局對(duì)恒大高新進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)存在重大事項(xiàng)未履行決策程序、未作臨時(shí)公告等6大問題。2017年1月25日，恒大高新4高管被江西省證監(jiān)局要求攜帶有效身份證件接受監(jiān)管談話。
記者發(fā)現(xiàn)，被約談的恒大高新4位高管分別為恒大高新董事長朱星河、總經(jīng)理胡恩雪、財(cái)務(wù)總監(jiān)彭偉宏、董秘唐明榮。
對(duì)于這一原因，恒大高新方面同樣未接受記者采訪。公司高管被江西證監(jiān)局約談對(duì)上市公司意味著什么？經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝解讀稱，一般情況下，證監(jiān)局不會(huì)隨便約談上市公司高管的，只有在企業(yè)出現(xiàn)重大、不可“調(diào)和”的問題時(shí)，證監(jiān)局才會(huì)采取約見談話等監(jiān)管措施。有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，近年來，證監(jiān)部門對(duì)金融、證券等領(lǐng)域加大了監(jiān)管力度，并頻頻對(duì)“問題”企業(yè)加大問責(zé)機(jī)制，倒逼金融、證券等相關(guān)聯(lián)的企業(yè)健康有序發(fā)展?！白鳛榻鞅就恋腁股上市公司，恒大高新高管被江西證監(jiān)局接受監(jiān)管談話，這一現(xiàn)象極其少見。這也不難看出，證監(jiān)部門將在今年重拳出擊相關(guān)領(lǐng)域?！?
